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　　猫眼电影记者 陈锟 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3

伴随着电商行业告别流量红利期，转入存量博弈与深耕产业价值的新阶段，拼多多再次展现出了其敏锐的战略定力与破局的决心。

3月25日，拼多多发布2025年第四季度及全年财报。财报数据显示，受益于“千亿扶持”战略的全面投入，平台及供应链体系实现长效发展，拼多多第四季度营收达到1239亿元，同比增长12%，全年营收达4318亿元，同比增长10%。

然而，在这份稳健增长的营收成绩单背后，拼多多的净利润却出现了同比下降。这并非平台盈利能力的衰退，而是源于平台主动让利供应链，始终专注于重仓供应链投入所带来的战略性结果。

在这个关键的财报发布日，拼多多不仅交出了上一年度的答卷，更向外界抛出了一枚震撼行业的重磅消息。

去年12月，拼多多管理层在年度股东大会上正式宣布升级公司治理架构，实行联席董事长制度，并明确表示要继续重仓供应链，提出“力争三年再造一个拼多多”的宏伟蓝图。如今，这一重大战略的首个重磅举措宣告落地：拼多多正式官宣组建“新拼姆”。

在财报电话会上，拼多多集团联席董事长兼联席CEO赵佳臻明确表示，“三年再造一个拼多多”的重大战略，正在迅速转化为具体的落地行动以及业务和组织内部的深刻变革。

他同时指出，2026年国内供应链迎来了转型升级的关键窗口期，拼多多将举全集团之力，争取在三年内推动“新拼姆”实现国产自营品牌的高质量转型，带动中国供应链实现转型升级和价值跃迁。

显然，站在迈向下一阶段的新起点，从“千亿扶持”到“新拼姆”，即便行业围绕新技术和新业务展开激烈竞争，拼多多的选择是继续保持专注，并在供应链的扶持上越做越重。

一

“新拼姆”破局：

150亿注资开启品牌自营

如果要探寻“三年再造一个拼多多”的核心抓手，“新拼姆”无疑是现阶段最具标志性的答案。

作为拼多多开启下一个高速增长周期的关键落子，“新拼姆”的设立有着极为清晰的战略目标与深厚的产业动因。

据悉，“新拼姆”专项公司目前已在上海正式落地成立。在资金投入上，拼多多展现出了极大的魄力，项目一期已获得现金注资150亿元，而在未来的三年时间里，拼多多计划总计投入高达1000亿元的真金白银来护航该项目的发展。

“新拼姆”的核心运作逻辑在于资源的深度整合与模式的创新。

它将全面整合“拼多多+Temu”的强大供应链资源，正式开启搭建自营品牌的全新模式。这一模式重点面向全球市场，其战略意图在于系统性地自营并孵化出能够面向不同国家市场、涵盖不同商品品类的自有品牌。

拼多多缘何在此时选择重金押注自营品牌？

赵佳臻指出，过去三年，Temu的快速成长得益于中国供应链产业红利带来的关键一跃，这同时也为国内供应链的升级再造带来了新的契机。

当前，中国供应链正面临着转型升级的关键窗口期，长期以来，国内许多优质供应链都处于“微笑曲线”的价值洼地，拥有强大的制造能力，却缺乏品牌溢价和全球市场话语权。

“新拼姆”的出现，正是国内供应链打破这一僵局的新机遇。拼多多试图通过自建品牌的方式，实现中国制造的高标准输出，推动中国制造进一步走向价值链的高端，引领中国产业从过去单纯的“产能出海”逐步跨越到“产业能力出海”的崭新阶段。

为了实现这一宏大目标，拼多多为“新拼姆”制定了周密的推进路线。

在顶层设计与资金支持上，新成立的“新拼姆”专项公司将用1000亿元全面覆盖国内产业带，通过推出定制化的制造方案，精准培育出一批定位各异、品类丰富的自营品牌。

与此同时，为了让平台赋能真正落到实处，拼多多组建了专项团队深入各大产业带，充分发挥平台的数字化优势，为产业带商家提供涵盖产品、技术和营销在内的一体化解决方案，切实推动产业带提升制造标准，完成产业的整体转型升级。

不仅如此，针对品牌出海面临的诸多不确定性，拼多多还推出了全方位的出海解决方案，包括提供产品标准、仓储物流、知产服务、法律援助以及监管审查等多维度的服务，为产业带高标准出海全面保驾护航。

二

深耕中国供应链的长期主义

“新拼姆”的横空出世并非无源之水，它是拼多多长期深耕、重仓中国供应链战略的自然延伸与升华。

Temu用三年时间也证明了拼多多的供应链价值。据了解，Temu仅用3年时间就走完了拼多多国内主站差不多十年成长的路，业务扩展到全球90多个国家，已在全世界大部分国家都具有可观的市场规模，成长为国际主流电商平台。

近年来，拼多多在供应链端的投入可谓不遗余力。在高质量发展战略的指引下，拼多多2023年以来推出了“百亿减免”“电商西进”“新质商家扶持计划”等多项重磅举措，到去年4月又重磅推出了“千亿扶持”新战略。

在“千亿扶持”战略持续投入的近一年时间里，拼多多从“规模驱动”快速转向“价值驱动”的产业生态布局已初见成效。

赵佳臻指出，拼多多对供应链的扶持范围从头部商家、中小商家，已逐渐深入到产业链的各个环节，助力各个品类的商家实现差异化发展，完成了从品类、品质到品牌的跨越，大幅提升了供应链效率和产业的综合能力，为农产区产业带创造了更多的利润空间和创新的空间。

在农业基本盘方面，“多多好特产”专项团队在去年四季度深入了安岳柠檬、普洱咖啡、武汉瓜子、梅州柚子等众多农特产区。

通过实施“一品一方案”的定制化扶持，拼多多有效解决了生鲜产品标准化不足、附加值不高等行业痛点，不仅推动了农产区实现标准化种植和精品化销售，更促进了深加工发展，有效提升了农产品的附加值，保障了农特产业的长效发展。

视线转向更为广阔的制造业，拼多多在产业带的“新质供给”培育力度和上行速度也在不断加快。

截至目前，“新质供给”专项团队已先后走进义乌美妆、深圳数码、山东零食、邵东箱包、平湖羽绒、威海钓具等超百个优质制造业集群，并深入原材料、配件等供应链的各个环节，通过“减免+扶持”的双重举措，进一步释放国内供应链优势，助力产业带迈向品牌化转型。

以湖南邵东为例，这个生产了全国七成以上学生书包的“代工腹地”，在拼多多数据分析和精准研发的扶持下，涌现出多个爆款品牌，成功向“品牌高地”转变，打破了同质化竞争的困境。

从早期的流量积攒到如今的产业深耕，拼多多的发展轨迹清晰地印证了其对中国制造业底层逻辑的深刻理解。

随着“新拼姆”的全面启动，拼多多正带着其在供应链上长期积累的系统性优势，向全球市场的深水区进发。未来三年，在1000亿资金的浇灌与自营品牌模式的引领下，中国供应链也必将迎来高质量、品牌化发展的新阶段。

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