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　　猫眼电影记者 年冬月 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3

AI（人工智能）正在重塑直播电商的叙事。

流量红利逐步消退，直播电商正全面迈入精细化运营的新阶段。与此同时，AI能力的持续落地，在带来效率革命的同时，也为行业创造了新的增量想象空间，推动着企业重新审视自身发展路径。

3月31日，交个朋友控股副总裁崔东升在公司六周年媒体沟通会上，接受包括《每日经济新闻》记者在内的媒体群访时直言：“AI的发展是不可逆、不可阻挡的趋势，与其纠结、对抗，不如主动思考意昂平台该以何种姿态入局、创造何种价值。”

3月26日，交个朋友（01450.HK）发布了2025年财报。财报显示，交个朋友全年实现160.2亿GMV（商品交易总额），集团营收约15.48亿元、同比增长23.8%，净利润约0.88亿元、同比上涨21.4%。但另一组数据同样值得关注：核心新媒体服务业务的毛利率由50.5%降至40.6%，服务成本同比大幅增长56.6%，经调整后净利润同比下滑4.8%。营收增长的背后，难掩全行业普遍面临的盈利压力。

图片来源：交个朋友公告

面对行业竞相展开的AI布局，崔东升在群访中表示，交个朋友在MCN（内容创作者机构）行业的AI布局中处于第一梯队。据他透露，公司已于2025年成立独资公司曼达斯克，聚焦AI落地应用；2026年作为“能力建设年”，核心任务正是推动核心业务中台“朋友云”全面实现AI化改造。

AI正在从工具演变为战略本身，而交个朋友的布局，也正是这一变革的缩影。

直播电商存量时代 增长逻辑正被重构

“我非常认同行业进入理性繁荣阶段这个定性。”在崔东升看来，直播电商已告别野蛮生长，进入靠能力、长期建设而非投机的阶段。“很多人觉得直播电商不火了、衰退了，但实际上，它只是成为了一个基建完善、模式成熟的常规生意。”

崔东升 图片来源：交个朋友控股公众号

这一判断，在交个朋友刚刚发布的2025年财报中得到了印证。报告期内，集团实现收入约15.48亿元，较去年同期约12.51亿元增长23.8%，交个朋友表示这一增长主要得益于矩阵化直播间的稳定增长。2025年全年，公司累计GMV达160.2亿元，同比增长6.23%。同期，公司经调整后净利润约为1.16亿元，同比下滑4.8%，交个朋友将其归结于集团调整年度股权激励与现金激励方案所致。

增长的驱动力来自何处？崔东升在采访中将其归结为三个维度：多渠道布局的红利持续释放、商品覆盖度与品类拓展的深化，以及高增长品类的布局。

崔东升表示，交个朋友从2021年末开始布局多渠道经营，其中淘宝渠道至今保持着极高增速，为GMV与利润增长提供了核心支撑。而在抖音主阵地，垂类化、细分化直播间的持续推进，则让单间盈利水平不断提升，为规模化复制打开了空间。商品覆盖度方面，崔东升表示，去年“双11”淘宝渠道的合作商家数量提升了约50%，而跨境商品、科技类等新品类垂类直播间的拓展，也为增长注入了新动力。

对于反复提及的垂类场景，崔东升也以在宠物赛道的布局举例说明：“去年意昂平台在宠物类目重点发力，宠物类目为公司整体利润增量贡献了非常大的占比。目前意昂平台在淘宝平台宠物类目稳居行业第二，且领先第三名倍数级的优势，这得益于对消费趋势的精准判断与持续投入。”

增长背后，交个朋友的经营逻辑正在发生深刻变化。崔东升坦言，公司早已不再将GMV作为唯一核心指标，而是关注行业身位、经营可持续性与交易结构健康度。

崔东升表示，2025年内部定义的“绿色GMV”占比持续提升，黄金、茅台等硬通货品类占比大幅下降，释放的份额全部转移至消费者真实需求的消费品领域。“渠道的核心价值，从来不是靠硬通货冲规模，而是把消费者需要、商家想卖的商品精准触达给用户，这才是可持续经营的根本。”

但这份长期主义的调整背后，也有着应对行业盈利压力的现实考量。

报告期内，交个朋友新媒体服务业务板块的服务成本约为8.833亿元，与去年约5.639亿元相比，增加56.6%。财报中交个朋友方面表示，主要由于年内本集团新媒体服务业务板块的收入增加，且平台流量获取成本上升，导致服务成本相应增加。

图片来源：交个朋友公告

此外，在新媒体服务业务板块毛利同比增加约5.0%的同时，该板块的毛利率由去年约50.5%下降至年内约40.6%，同样由于平台流量获取成本上升所致。

而这背后，正是全行业都无法回避的流量获取成本持续上涨的难题。崔东升直言：“流量变贵是必然。”他分析道，线上流量从增量市场转入存量市。∪毙猿中嵘挥没Ф韵呱舷训男孪识韧嗜，注意力自然下降，优质流量更加稀缺；而行业竞争持续加剧，单个主体可获得的流量被不断摊薄。三个不可逆的趋势，决定了流量成本上涨的长期走向。

在这样的背景下，崔东升认为，“更懂流量”的核心已不再是“如何获取更多流量”，而是“如何更好地用好流量”。而用好流量的关键，正是通过AI更精准地理解消费人群、匹配商品与需求，提升流量转化效率与使用价值。

“不可逆、不可阻挡”AI已成核心筹码

在这样的背景下，交个朋友选择押注AI成为了理所应当的选择。

对于AI，崔东升判断为“不可逆、不可阻挡”的行业趋势。与其被动对抗，不如先推演其在营销领域的终局形态，再反推当下的落地路径。他认为，直播电商所属的营销领域，AI的核心价值始终围绕三个方向展开：洞察消费需求、赋能营销策划、降低品牌与人气运营的成本门槛。

基于这一逻辑，在采访中崔东升透露，交个朋友搭建了内外协同的AI全链路布局。对外，公司2025年成立独资公司曼达斯克，专门聚焦AI在营销领域的落地实践，崔东升本人兼任CEO（首席执行官）。其核心业务分为两大板块，一是明星数字人交易平台与全流程服务体系，通过合规的数字人搭建、运营与商单服务，将商家合作成本降至明星真人合作的1至3折；二是消费垂类营销策略引擎，通过与中国科学院计算机所联合训练的营销垂类模型，搭建专属的营销策略系统，为营销效果提供赋能与推荐。

对内，交个朋友将2026年定为“能力建设年”，核心任务便是完成核心业务中台“朋友云”系统的全面AI化改造。让这套支撑着公司每年500万条商品信息处理的系统，通过AI引擎重构信息处理的流程。

谈及AI落地的实际效果，崔东升给出了清晰的量化数据。他表示，目前AI已经为整个组织带来了超30%的效率提升。以口播稿撰写环节为例，过往一个全新商品的口播稿撰写需要两个完整工作日，如今通过AI一键生成仅需5分钟，人工审核微调不超过半小时。除此之外，AI生成的引流素材已覆盖公司绝大多数的投放场景，爆品预测模型让公司的爆品率提升了2至3倍，减少了流量浪费，提升了转化效率。

但这份亮眼的提效成果背后，是持续的真金白银投入，以及尚未完全解决的落地难题。崔东升透露，公司在AI领域的单年投入达数千万元级别。但与此同时，这笔战略层面的刚性投入无疑会给短期盈利带来持续压力。

在AI落地上，崔东升坦言“太复杂”是其核心痛点。他在回应《每日经济新闻》记者提问时表示，“朋友云”系统开发成本高，对行业know-how（技术诀窍）的导入要求极高。直播电商全流程环节多、复杂度高，且面对的是每天可能都在变化的非标准化场景，这种“标准化流程+非标准化内容”的业务特性，对AI的治理能力、各岗位行业know-how的导入、全流程的体系化建设，都提出了极高的要求。

而在行业定位方面，崔东升也透露，如果行业内有机构能够适配，未来不排除将“朋友云”系统对外商业化的可能性。

在行业转型的十字路口，交个朋友把未来的增长筹码，重重押在了AI上。而这场关于AI的竞速，最终能给直播电商行业带来多大的改变，仍需要时间给出答案。

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